吉艾科技——转型之年，实力渐显
公司进入业绩快速增长期：13年过钻头测井仪器将发力，国内外成熟测井队服务将全面展开，年底计划推出压裂设备和LWD 仪器两大新产品，有望在14年形成爆发式增长。我们按13年5 套过钻仪器销售保守估计业绩增速超过44% ，14年不考虑压裂设备和LWD贡献业绩增速为27% ，若新品推出顺利则14年增速有望超过50% 。测井仪器及服务毛利率稳步提升：公司综合毛利率在70% 以上，其中测井仪器毛利率高达77% ，随着过钻测井仪器的增加以及未来LWD 仪器的推出，测井仪器毛利率还将进一步提高。随着测井服务的正常开展，我们预测13年将从培养期12-13%的毛利率提升到40% 左右，未来有望进一步提升到50% 以上甚至达到测井仪器的利润率水平。
创新能力值得期待：公司10年推出小井眼测井仪器，12年底推出过钻头测井仪器，计划13年底推出LWD 随钻测井仪器和压裂设备。公司在测井仪器领域的技术基础扎实，体制灵活，创新能力值得期待，在保持产品先进性和不断推出新产品上都具有较强潜力。
成长空间正在逐步打开：公司目前收入规模2 亿元，测井仪器及服务全球市场规模约150 亿美元，还具备很大的成长空间。同时，公司正在结合自身特点探索产业链环节的拓展，未来可能涉及压力泵送服务、完井设备及服务、油田增产等领域，对应的新增全球市场容量在500 亿美元以上。
盈利预测及投资建议
在13年5 套过钻仪器和14年不考虑压裂设备及LWD贡献的保守假设下，我们预计公司12～14年摊薄每股收益为0.476、0.685 和0.871 元，同比分别增长4.33% 、44.06%及27.10%。
我们认为吉艾具备成长为油气设备及服务领域优秀公司的潜质，13年将是公司从产品到服务创新都可能出现突破的转型之年，公司的实力将逐步显现。我们看好公司的技术优势和长期发展潜力，给予公司未来 6-12 个月19.18 的目标价，相当于28倍13年PE 和22倍14年PE，维持增持评级。若因为市场情绪波动或短期业绩不达预期引起股价回调是买入时机。
风险提示
油气行业投资波动的影响；技术优势的维持和新产品的研发及推广进度。 说完没两天就大跌，上次说硕贝德时也是，不过，跌下来，就是机会唉，，， 最近几天大幅波动，高抛低吸是做t的好机会，远远跑赢大盘 吉艾科技：重大资产重组停牌 2013-04-11 19:37 来源：证券时报网字号：1214 证券时报网04月11日讯吉艾科技（300309）4月11日公告， 吉艾科技正在筹划重大资产重组事项，因有关事项存在不确定性。为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司证券（股票简称：吉艾科技、股票代码：300309）自2013年4月12日开市起停牌。 公司承诺于2013年5月10日前按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号-上市公司重大资产重组申请文件》的要求披露重大资产重组预案或报告书；逾期未能披露重大资产重组预案或报告书的，公司将根据重组推进情况确定是否向交易所申请延期复牌。公司未提出延期复牌申请或延期复牌申请未获同意的，公司股票将于2013年5月10日恢复交易，并自公司股票复牌之日起三个月内不再筹划重大资产重组事项。 如公司在停牌期限内终止筹划重大资产重组的，公司将及时披露终止筹划重大资产重组相关公告，并承诺自复牌之日起三个月内不再筹划重大资产重组事项，公司股票将在公司披露终止筹划重大资产重组相关公告后恢复交易。 （证券时报网快讯中心）
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